Dette subordonnée/Prêts sur excédents (cash flow)

La dette subordonnée est un financement à mi-chemin entre le prêt fonds de roulement et le capital-actions, où la seule espérance de remboursement pour le prêteur est la capacité de l’entreprise de générer assez de fonds pour rembourser le prêt.


Pour quoi et pour qui

Pour les projets de croissance ou de rachat d’entreprise où peu de garanties sont disponibles.


Caractéristiques

  • Le principal critère d’analyse est la capacité de remboursement historique combiné aux fonds générés potentiels futurs.
  • Le remboursement se fait selon la capacité de l’entreprise, en cas de non-remboursement, ces prêts peuvent être convertibles en actions après une certaine période de défaut.

Avantages

  • Conditions de remboursement liées à la performance de l’entreprise, c’est-à-dire que lors de la production des états financiers de fin d’année, s’il reste des fonds disponibles après le paiement des autres dettes, une partie ou la totalité des fonds supplémentaires (dépassé un certain seuil) peuvent être exigées en remboursement de la dette.
  • Aucun remboursement n’est effectué si l’entreprise ne couvre pas ses dettes.